浙江昱辉阳光能源AIM上市IPO(SOLA.L)

浙江昱辉阳光能源AIM上市IPO(SOLA.L)

Case Study

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浙江昱辉阳光能源(SOLA.L


名称:昱辉阳光能源ReneSola

行业:太阳能、可再生能源

融资金额:伦交所5000

                纽交所二次发行 1.3亿美元

上市时间:200888


  “昱辉光能”——贷款没有位置坐,风险投资看不上,却成为全球光伏巨头、伦敦、法兰克福、纽约三地上市的宠儿!

  200688日,在伦敦创业板市场上市时,募集资金5000万美元;

  20073月, 在德国法兰克福成功发行可转换债券1.2亿美元

  2008130日,在纽约交易所成功上市,募集资金1.3亿美元;

  2008623日,募集资金2.12175亿美元。

  4次成功的资本运作共从资本市场募集资金5.12亿美元

  昱辉在AIM上市前一年2005年利润只有57.4万美元,2006年第一季度净利润约150万美元,AIM上市时市值1.5亿美元,按当时(第一季度)静态市盈率计算是25倍。


业务及AIM上市概要:

  200688日,中国的硅片生产商ReneSola,即原浙江昱辉阳光能源公司,在伦敦AIM上市,融资5,000万美元,成为当时继无锡尚德(纳斯达克上市)之后,中国国内第二家在海外上市的太阳能企业。

  2008129日,昱辉阳光以美国存托凭证(ADR)的方式同时在纽约证券交易所二次上市,融资1.3亿美元。

  ReneSola的生产基地位于中国,但公司注册于英属维京群岛。

  ReneSola主要经营业务为单晶硅棒、单晶硅片、多晶硅片等,利用半导体硅片废料、锅底料等回收生产高品质太阳能级电池用硅片。

  尽管动荡的市场条件迫使其缩小IPO融资规模,但ReneSola仍在AIM市场售出33%的股份,以每股1.5美元的发行价格,融资5000万美元,发行的股本总值达到1.5亿美元。该笔资金推动公司在上市后18个月的产能扩张,以满足日益增长的对光能技术的需求。据公司高层介绍,公司将利用这笔募集资金扩大生产线,提高硅片产能,进行新项目研发等工作, 2007年公司销售额增长两倍以上。


上市后业务发展概要:

  在上市后短短的一年之内,昱辉阳光还完成了第8次增资,新增注册资本1200万美元,新增投资额2990万美元,使公司总投资达到2.1765亿美元,注册资本达到1.025亿美元。在获得充足的资本后,昱辉阳光迅速扩大产能。目前,昱辉阳光的产能已达到年产单、多晶硅片373兆瓦,约占了全球太阳硅片市场的12%,成为世界第三大硅片生产商。而企业在短短两年的成长时间内,实现年销售额以300%的速度递增。昱辉阳光还与美国通用、台湾茂迪、崇越科技等世界著名公司建立了长期战略业务联盟关系。

  2008129日,同时在纽约证券交易所(NYSE)发行ADRs上市,融资1.3亿美元。


交易概要:

公司成立:2005

上市日期:200688

市场:AIM                          

募集资金:£26.47m

上市时市值:£79.424m

发行价格:£0.79

现时市值(073月):£489m

现时股价(073月):£4.88

行业:清洁能源

国家:中国浙江


在伦敦上市的目的:

  昱辉光能加入AIM基于多种原因:

  • 提升昱辉光能的品牌认知度

  • 获取进入资本市场的通道

  • 募集资金以扩大经营


高层及评述:


  “对可再生能源特别是太阳能的需求正以前所未有的速度增加。昱辉光能已成为PV行业的重要晶片供应商。凭借低成本生产优势,我们预计我们的市场份额会随着产能的持续扩大而增长。我们对投资人的反应很满意并期待来年实现我们的目标。欧洲是全球可再生能源、新能源市场发展最成熟的市场之一,欧洲资本市场对该行业非常熟悉和看重。”

——CEO首席执行官李先寿


  “新兴行业的发展,靠的是时间差,谁先得到充裕的资本,就能率先发展,并得到巨大的优势。”

——CFO首席财务官白晓舒


Industry: Solar Energy and Renewable Energy

Listed: on AIM of LSE on Aug. 8, 2006; on NYSE on Jan. 29, 2008.


   Founded in 2005, ReneSola is a leading international manufacturer and supplier of green energy products. Leveraging its global presence with offices and warehouses in more than 16 countries and expansive production facilities and sales network, Renesola is well positioned to provide the highest quality green energy products and on-time services for EPC, installers and green energy projects around the world.

  On August 8, 2006, ReneSola was listed on AIM of London Stock Exchange, raising a total capital of 50 million USD.

  In March, 2007, ReneSola successfully issued convertible bonds with a total value of 120 million USD.

  On January 30, 2008, ReneSola was listed on New York Stock Exchange, raising a fund of 130 million USD.

  On June 23, 2008, ReneSola re-raised over 212 million USD.

  These four financing activities allow ReneSola to raise around 512 million USD from different capital markets.

  One year before listing on AIM of London Stock Exchange, the profit of ReneSola had only reached 574 thousand of USD. In Q1 of 2016, the net profit of ReneSola reached appx. 1.5 million USD while the market capitalization of ReneSola was 150 million USD after listed on AIM. The P/E Ratio of ReneSola was 25 times based on the statistics of Q1.