英国伦敦资本市场

英国伦敦资本市场

London Capital Market

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London

  The Most International Finance Centre in the World

  The World's Capital Market





  伦敦—全球最国际化金融中心 世界的资本市场

  伦敦是全球最重要的国际金融中心,资金来源巨大而且多样化,人性化的监管和合理的成本,使伦敦的海外上市公司位居全球各交易所之首,海外股票交易量占全球的29%。伦敦的保险业、外汇业务、海事服务、法律服务等都位列全球前列。

  • 国际化程度、政治宽容程度

  伦敦近年来连续多年排名世界第一金融中心,相比于其他金融中心,伦敦在资产管理上更为国际化。所有管理的资产中有43.5%投资于全球范围,而美国只有13.5%。2009年10月,在伦敦为海内外客户管理资产的规模高达6.5万亿美元。在管理海外客户的境外资产方面,伦敦位居全球第一。同时,伦敦也是全球最大的私募股权投资基金中心之一。2010年伦敦证券交易所IPO募资增长超过500%,89家公司募资高达100亿英镑。2009年伦敦证券交易所主板市场的股票市值增长了34%,高达1.73万亿英镑。

  2013年,英国的外汇市场交易占全球市场的40.9%,平均每天成交额为2兆7300亿美元。

  在2012-13年度,在伦敦市中心的房产买家当中,49%不是英国人,说明庞大的国外需求。

  作为重要的结算和管理中心,伦敦还是主权财富基金的重要中心。中英关系近年非常密切。

  • 中国成长企业关注度

  伦敦的海外上市公司数量位居全球各交易所之首,2008年,伦敦海外股票交易量占全球的29%。

  伦敦投资者的国际化程度、投资成长型企业的意愿远比美国高。在美国,小于5亿美元市值的外国企业是很难吸引机构投资人注意的,而伦敦的AIM市场是全球最成功的创业板;ISDX市场(原 PLUS 市场)近两年飞速发展,聚集了大量的机构投资人,投资成长企业!

  伦交所主板、AIM市场、ISDX市场,吸引了超过70多家中国概念企业在伦敦上市,中国概念广为接受,是高成长的中国民营企业海外上市首选。

  • 人性化监管、成本合理

  伦敦没有类似美国的“萨班斯”法案,实施“遵守和解释”为原则的人性化监管,合理保持投资者、上市公司之间的利益,AIM市场、ISDX市场均实施“保荐人监管制度”,这是全球最成功的二板市场监管模式,2008年后,意大利、新加坡、日本、中国等纷纷效仿。

  • 伦交所德交所“联姻”成功 全球最大交易所诞生

在伦交所与德交所股东批准合并方案之后,各方乐观预计两者将在2017年完成合并。英国是一个老牌的金融大国,他在要跟实体经济进一步铆合。而实体经济在欧洲的代表就是德国,所以伦敦的市场和德国的市场连在一起,很大程度上提升了整体欧洲的竞争力,也提升了伦敦作为全球金融中心的地位。


  英国金融对中关系领先

  中国对企业海外上市的监管已有日渐宽松现象,2009年6月,中国商务部表态,将完善"十号文" 鼓励企业境外直接上市,这是自10号文发布以来首次表态。

  2014年外管局37号文件:VIE结构以及返程投资的重要改变,允许境内居民个人向特殊目的公司提供资金支持的规定,有效地简化了境内居民个人进行境外投资的程序,具有重大意义。


  中英支持互相上市  “沪伦通”开通在即

  2009年5月,在第二次中英经济财经对话中,英国金融服务管理局(FSA)和中国金融监管部门签署了互换双边合作协议,双方支持符合条件的中国公司以不同方式在伦敦交易所上市,中方也同意按照审慎监管原则,允许符合条件的英国公司通过发行股票或存托凭证形式在中国证券交易所上市,这意味着现有在伦敦的将近70家中国公司,也具备了未来在中国市场同时上市的可行性。英国是第一个与中国签订该等协议的国家。


  中国即将推出的“国际板”,汇丰银行将是首批候选企业之一。

  上海市常务副市长屠光绍2015年12月29日在上海市政府新闻发布会上提出上海市近期正会同中国证监会在研究推出“沪伦通”, 所谓“沪伦通”,是指上海证交所和伦敦股票交易市场的互联互通。 “沪伦通”的逻辑也是:人民币输出到伦敦离岸市场,让伦敦的人民币回流到上海,而载体则是沪股、伦股。相对于“沪港通”,“沪伦通”的体量更大,想象空间也更大。


  中英政治合作紧密 中国超万亿元投资英国

  中英两国关系最近几年发展迅速,奥运会的相邻举办,更是为中英两国创造了极为良好的契机,两国高层互动频繁。中国国家主席习近平2015年访英期间表示,未来十年,中国将在英国投资超1000亿英镑。


  伦敦上市“多层次”金融服务—主板、AIM高增长板

  高华资本(GroChina) 组建的伦敦上市“多层次”金融服务系列,领先业界,无缝对接中国企业:

主板市场

AIM(高增长市场)

高级版

标准版


■ 适合较大的公司,

有3年的经营历史

■ 公众至少持股25%

■ 市值至少70万英镑

■ 最少25%公众股

■ 最低市值70万英镑

■ 3年或更短期间的经审计

的财务信息

■ 无75%的业务有营业收入

记录要求

■ 全球最成功的高成长市场

■ 无营运记录的限制

■ 无公众持股比例限制

■ 要求上市保荐人

建议年净利润:

5000万元人民币以上

建议年净利润:

3000万元人民币以上

建议年净利润:

2000万元人民币以上

  注: 如果企业成长性良好,可适当放宽利润要求(以上利润指标不是官方要求,是高华总结的参考标准)。


  伦敦上市十大优势行业 Top 10 Sectors

  世界各国、各金融中心、各行业的投资者都有一定的偏好或者专注,拟上市企业选择海外上市交易所时,应综合考虑上市时间、上市成本、维护成本、增发股票、合规责任、投资者群体、国际市场拓展等各方面因素。我们认为,以下十大行业的中国企业在伦敦上市,将会获得比较理想的融资效果和上市效果。

  • 自然资源、矿业;

  • 生物制药/医疗保健;

  • 信息科技IT;

  • 石油天然气;

  • 基础设施 / 房地产;

  • 零售/服务业;

  • 制造业;

  • 清洁能源;

  • 金融机构;

  • 消费(服装、快速消费品等)。

  • 伦敦是全球最大、最主要矿业融资中心,占据全球的25%以上!

  • 伦敦、意大利交易所上市的时尚类企业超过60家,市值超过350亿美元!

  • 伦敦的生物制药行业引领世界潮流,有超过五分之一的药物是在英国的实验室里完成的!

  • 伦敦是“创意产业”的首倡者,哈利波特电影、百万富翁、英国达人秀等文化创意风靡全球!

  • 伦敦是“碳减排”的首倡者,碳交易、清洁能源金融在全球首屈一指!

  资本市场情况对比:

London

The World’s Capital Market

最国际化的资本市场,海外资金来源占比55%,本国资金占比45%

原则性监管:遵守解释原则

平衡投资者和企业,自由度高

New York

The Largest Capital

体量最大,本国投资者占85%,海外资金占比15%

条例化监管:详尽、严苛

效率高,繁琐、成本高

侧重保护投资者利益

HongKong

China’s International Market

依托中国的国际资本市场

“内地化”,内地概念股超过50%,逐步粗劣、原始、简单

China

国外资本低于5%,非国际化

散户结构高,非理性市场

机构投资者比例上升趋势逐步明显