澳大利亚证券交易所

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高华资本

  澳大利亚证券交易所介绍 Australian Stock Exchange

  澳大利亚证券交易所( Australian Stock Exchange,ASX)是世界十大证券交易所之一(以市值排名)。于1987年4月1日由六家证券交易所合并成立。1998年,澳大利亚证交所从非营利的机构转变为一家上市公司,在ASX上市,成为全球第一家上市的证券交易所。2006年7月,澳大利亚证交所宣布与悉尼期货交易所合并,成为亚太地区最大的综合性金融交易平台。 截至2014年6月30日,于ASX上市公司的市值超过1.88万亿美元,上市公司数超过2200家,按MSCI(Morgan Stanley Capital International)global indexranking排名为第八名。


  上市条件 Listing Criteria

  为取得在ASX上市的资格,公司必须满足一套具体的最低准人标准,包括公司结构、规模和股东人数。

股东数量

至少400名投资人,每人持有2,000澳元

或至少350名投资人,每人持有2,000澳元,且至少25%由非关联方持有

或至少300名投资人,每人持有2,000澳元,且至少50%由非关联方持有


公司规模 (满足之一)

利润审查

过去3年净利润100万澳元且过去12个月净利润10万澳元


资产审查

净资产300万澳元或市值1000万澳元


  内地企业到澳大利亚证交所上市,可以采取以下方式。

境外直接上市即直接以国内公司的名义向国外证券主管部门申 请发行的登记注册,并发行股票(或其他衍生金融工具),向当地证券交易所申请挂牌上市交易。

该种方式程序复杂,成本较高,因为需经过境内、境外证券监 督管理部门的审批,所聘请的中介机构也较多,花费的时间较长。

且根据国内现有法律法规的相关规定,企业各方面条件要达到境外直接上市的标准还比较困难。


间接上市主要有两种方式:红筹方式(即造壳上市)和买壳上市。其本质都是通过将国内资产或股权注入上市壳公司的方式,达到境内资产在境外上市的目的。其中红筹方式是现今境内中小企业,甚至部分大型企业采用最多的一种境外上市方式。它是指由境内公司在境外注册离岸公司,以离岸公司的名义申请在境外上市;或者通过离岸公司在拟上市地再注册一家公司,然后以该公司的名义申请上市的方式。买壳上市(又名后门上市)是指利用已上市的壳资源,使一家公司的股权或资产业务快捷上市。间接上市相对直接上市的好处,在于成本低、花费时间短,可以避开国内复杂的审批程序。需要妥善处理的就是向中国证监会报材料备案、壳公司对国内公司返程投资的方式及比例等问题。


  上市程序 Listing Procedures

步骤一

任命顾问并与顾问商议

承销商、股票经纪人

企业顾问

会计

律师

专家

步骤二

告知ASX

初期—就IPO一般程序进行指导

后期—就ASX上市规则提供指导

步骤三

拟定招股说明书和尽职调查

对公司进行详细的尽职调查,负责人为:管理人员、公司董事会任命的顾问

步骤四

提交招股说明书

步骤五

申请上市

(在向澳大利亚证券投资委员会提交招股说明书7天后、必须提出上市申请)

步骤六

IPO

(平均6~8周)

步骤七

正式获准在ASX挂牌

步骤八

开始交易

公司股票正式报价

根据公司的具体情况,顺序可能发生变化


  上市的好处 Advantages

  • 有利于中国通过澳洲上市获得通往西方市场的通行证

  澳大利亚是一个后起的西方发达资本主义国家,澳大利亚作为发达、富裕的西方国家之一,是联系西方市场和亚太地区的重要桥梁,有其他国家和地区无法比拟的地理和经济优势。由于地缘上的接近,澳大利亚与亚洲国家(地区)保持着经济上的互补和联系。澳大利亚的产品在世界上一向具有优质信誉,特别是在东南亚地区得到广泛的认可。对亚洲国家(地区)的企业而言,其本身具有成本优势,再加上拥有澳大利亚的品牌,无疑相当于获得了销往西方市场的通行证。中国企业可以通过在澳大利亚证交所上市,扩大企业发展规模,开辟国际产品市场,加强国际经济技术贸易合作,有机会走向世界。

  • 有利于中国企业获得充沛的资金来源

  澳大利亚人投资证券市场天性活跃,通过直接或间接方式,投资股市的人数占其总人口的54%以上。澳大利亚管理的投资基金资产总额名列世界第四位,价值约为7 000亿澳元;吸引的私募股权基金超过了亚太地区的任何国家,占亚太地区的24%。澳大利亚具有规范发达的金融体系,具有相当深度、流通性和透明性的交易市场,并提供包括股票、债券和基金在内的一整套金融产品和服务,拥有大量掌握多语种、高技能的专业从业人员,以及世界一流的高科技通信设备和政策法规体系。澳大利亚越来越被公认为世界最重要的金融中心之一。中国企业通过在澳大利亚证交所上市,可以比较容易地吸引许多国际金融机构和专业投资者,获得充沛的资金来源。

  • 有利于处于不同发展阶段的中国矿业企业融资上市

  对于在全球拓展项目的资源公司来说,ASX是一个重要的国际上市地。澳大利亚是一个资源大国,在ASX上市公司中,有33%以上的是资源类企业。澳大利亚资本市场对矿业企业有非常成熟的估值模型,投资者对处于不同发展阶段的矿业企业都可以进行估值和投资,对这些矿业企业的各种商业模式也非常认可。

  ASX在大力优化矿业企业上市的标准及程序,在满足必要的条件下,矿业企业没有利润也可以获准上市。目前中国境内的矿业企业,特别是中小型民营资源类企业,由于普遍资金短缺,只取得了勘探权;有的即使取得了开采权,也由于缺乏后续资金支持,开采规模比较小,设施条件比较差,进一步发展能力不足。同时,这类企业也由于各种原因,难以在境内批准上市。如果这类企业选择在ASX上市,就能够快速成为国际公司,获得国际资金的支持,投入已有项目的勘探和开采,也可以去收购澳大利亚和其他境外的矿产资源。