|
人傻钱多的时代一去不复返,私募基金行业洗盘在即来源:高华资本
近期媒体报道了《悦榕基金六年“烂尾” 投资人追查诺亚财富》, LP反映6年的基金到期了,顺延1年,但仍看不到能退出的迹象,且净资产已跌30%,致使GP、LP和第三方销售机构矛盾持续升级。 冰山一角 小高认为,诺亚事件仅仅掀开了私募股权基金退出难的一角,未来将有更多的此类事件曝出。文中也指出,根据咨询公司贝恩公司发布的一份私募股权报告,2011年中国私募股权激增,年度交易额达152亿美元,创历史新高。若以平均6-8年项目期限计算,未来两年将有相当数量的私募股权基金项目到期。伴随国内经济大环境的急剧变化,类似悦榕基金的项目不会少见,背后的矛盾也将逐渐暴露。 潮水退去,谁在裸泳即见分晓
但在2012年,IPO政策性暂缓,大批项目无法退出。在这一轮洗牌中,很多不专业的VC/PE死了。即使在此轮洗牌中“幸免”的,在面临接下来的主流趋势“三难一少”,即募资难、投资难、退出难和收益减少,也难逃一劫。 冰火两重天 截至2016年11月底,全国已有17562 家私募基金管理人,目前管理资产超过9万亿,在此之前超过1万家空壳私募被注销了。 行业发展规模和速度让人吃惊,但这里大有“表面光鲜、底子烂透”的机构死撑着。他们的关键词就是“吃老本”、“打官司”。管理着几十亿,依靠每年的管理费便足够了,不做新的项目,也无从做起。LP要收回投资,GP又退不出去,怎么办,上法院。这两年,私募股权行业受到了法律界前所未有的关注度。 洗洗更健康 1、价值回归理性 放眼全球资本市场,国内高市盈率全球排位第一,例如医药医疗行业,国外10倍的市盈率,而国内动辄20-30倍。但这一趋势绝不会持续,价值回归理性是必然。 2、行业更规范、私募基金管理人更专业化 早期的鱼龙混杂,造就了这个行业的泡沫, 更有人打着私募股权的幌子损害投资者利益,损害行业的声誉。随着行业的规范化发展,无投资能力、无专业团队和无规范管理的“三无”PE机构可能会被市场逐渐淘汰。 精选优秀基金管理人,打造私募行业新黑马 小高秉承精品路线,万中挑一,寻找、选择并服务国内优质黑马VC/PE机构,协助机构募集并解决退出、流动性问题,从而保证VC/PE机构的管理团队能够专注于项目投资、管理工作。 下一篇: 广豹会JCC携手启富汇跨界共享财富沙龙
|
|