私募基金伦敦主板/AIM市场上市

从2015年12月22日监管层叫停VC/PE（私募股权投资机构）挂牌新三板，时隔半年之久，2016年5月底，新三板重启私募机构挂牌，发布《关于金融类企业挂牌融资有关事项的通知》（新八条），但“新八条”私募上市标准，行业明星够不上，新兵没机会，这是搞哪出呢？我们来看看里面最具杀伤力的几条哈

第一条：持续运营5年以上！

明显歧视新兵，新成立VC的，想从原来VC跳出来单干的，一大波已经哭晕在厕所！

还有那些合伙人老兵，出来单飞创立新基金，不管你曾经个人业绩如何，基金运营没有满5年，一刀就咔擦了！

公司上市也只要求3年业绩，私募基金上市却要求持续运营5年以上，这比公司上市还严格啊！未来几年明摆着就是资本市场、一级股权投资市场最后的黄金机会，快鱼吃慢鱼，新基金却要等待5年，黄花菜凉得不要不要的。

第二条：创业投资类最近3年年均实缴资产管理规模在20亿以上，私募股权类在50亿元以上。

这私募基金看来只给高富帅玩啊！想要逆袭的，就得要第一年2亿，第二年10亿，第三年20亿的爆发式增长！然后干足三年。

第三条：管理费收入与业绩报酬之和须占收入来源的80%以上，私募机构作为基金管理人在其管理中的出资额不得高于20%。

这两项其实是一起的，说的意思就是，你虽然有钱，但是不能任性，你必须靠20%的资本撬动80%外来资本，最好是四两拨千斤，这没有真本事是不行的。就这一条，一大波所谓的明星机构九鼎投资、中科招商、天星资本、硅谷天堂都还远未达标。

第四条：挂牌之前不存在以基金份额认购私募机构发行的股份或股票的情形，也就是说LP转股不被允许，而这之前，这是私募基金上市的原动力啊，没有办法啊，LP“老婆大人”的压力比山大啊。

这新八条私募基金上市标准，再加上私募基金协会堪比上市公司的严酷管理规则，还有国内私募基金募集办法新规，各种限制各种严禁，私募基金到底还能不能玩了？

此处不留爷，自有留爷处，小高喊你去英国AIM上市挂牌呢？

私募基金英国AIM市场上市挂牌，有啥好处？

第一条，     不规定私募基金成立年限！

刚刚新成立一个GP都可以！关键是团队够强，团队历史业绩好！有想法有能力的VC金融民工，赶紧出来创业吧！

第二条，     不规定管理费收入比例和出资额比例！

不管白鸡黑鸡，能赚钱会下蛋，就是好鸡！各大能赚钱的鸡金已经鸡冻万分了吧！

第三条，     LP份额直接以上市投资公司股票方式持股

上市公司就是投资公司，LP直接投资占股上市公司，灵活退出，这杠杠的流动性啊，这几年私募基金一直给LP老婆大人的退出压力各种压迫，吃饭都不香啊！要不然九鼎投资也不会挖空心思各种折腾了。

且看咱高华资本（Growth China Capital ）给鸡金兄弟们整理的干货吧。

先科普一下哈，AIM市场全称是Alternative Investment Market高增长市场，是伦交所London Stock Exchange旗下的高增长市场，实行真正的注册备案制，由保荐人（Nomad）负责上市适宜性审核，因此官方上市标准非常宽松，只要有两年以上营运记录（如有，不满两年则按营运年限计算），然后按照相应会计准则审计，有保荐人保荐即可！

什么？有哪些基金在英国AIM市场上市？总共上市的投资基金有80多家呢，中国概念也累计超过十几家了，例如瑞寰控股ARC，太平洋中国地产基金等，别看国内知名度不高，都是至少5亿美元以上的身价呢（具体案例参阅文章末尾），高华资本（Growth China Capital）创始团队操作的最新案例高睿德投资基金，成立一年多一点就在2015年1月上市成功。

废话不说，来看中英私募基金上市对比吧，鸡友们别眨眼哦。

新规定的出台将对私募机构在新三板上的表现产生较大的影响，未来私募机构想要在新三板上圈钱的可能性预计会很小，但是无论海外英国AIM市场，还是新三板，作为公开的市场，对于规范经营的私募机构来说，挂牌/上市依旧有很多好处。

毋庸置疑，上市可助推私募基金机构实现了跨越发展。资产管理行业发展有两大关键因素，一是人才，二是长期投资的资本。上市以后，私募基金机构能够把未来的现金流变现，吸引和留住高端人才。同时上市募集的资金可以作为GP的长期核心资金撬动更多的LP资金，从而扩大资产管理规模。

总结来说，私募基金公司英国AIM上市的好处：

1.再也不只是人民币基金了！美元！美元！美元！国际、国内双通道融资！双币种资产！

2.LP直接持有上市投资公司的股权，灵活退出！

3.通过上市还可以提高基金的品牌价值，国际基金，跨国并购，一个基金团队，两种玩法，你值得拥有。

4. 多通道合理套现退出，吸引留住人才、吸引优秀项目！

投资基金境外上市案例

英国市场

瑞寰控股ARC Capital

专注于控股高速发展的中国零售和消费品领域的公司。基金于2006年6月26日在AIM上市，投资家乐多、好孩子等企业。瑞寰控股的资本市值大约为 6.1 亿美元

太平洋中国地产基金Pacific Alliance Asia Opportunity Fund

于2006年9月21日在伦敦证券交易所AIM市场公开发行上市（IPO）。通过1美元一股的方式发行275,000,000份普通股，筹集2.75亿美元。

Fidelity China Special Situations PLC （FCSS）伦敦证券交易所上市

FCSS是历史上在伦敦证券交易所上市的最大的中国股票投资基金，2010年成功融资48亿元人民币。

高睿德投资基金

高睿德投资基金（Grand Group Investment Group）于伦敦时间2015年1月27日8:00在伦敦证券交易所AIM市场成功上市。以0.8P的价格发行8,952,631股新股，筹集716万英镑。

Yangtze扬子基金：

观澜湖控股的私募股权基金Yangtze China Investment于2008年5月16日登陆伦敦AIM(创业板)市场IPO，融资2540万美元。

美国市场

2007年黑石顺利实现IPO，成为其发展的一个里程碑，也是美国资本市场的一个标志性事件。随后，KKR和凯雷也按黑石的模式进行了IPO，掀开了私募基金行业发展的新纪元。

到这个时候，想知道小高为啥知道这么多吗？原来，

Growth China Capital(BVI)，深圳前海高华资本投资管理有限公司（简称“高华资本”Gro China）是由原英国高亚资本（英国上市领导者）创始合伙人黄建兴Kention Huang团队发起建立的精品国际投行、美元基金、母基金FOF。

公司专注于私募基金英国资本市场上市、中国企业海外IPO上市、美元基金（平行基金）募集、跨国并购等精品投行业务；PE-FOF、产业投资基金、并购基金等私募股权基金业务。